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C’est quoi au juste une récession ?

Finance

Une récession est un terme fréquemment utilisé pour décrire une période de ralentissement et de contraction de l’activité économique dans un pays ou une région. C’est un phénomène complexe qui a un impact considérable sur la vie des individus, les entreprises et la société dans son ensemble. Explorons en détail ce qu’est une récession, ses causes, ses effets et les mesures qui peuvent être prises pour l’atténuer.

Récession : définition

Une récession se produit lorsque l’économie d’un pays ou d’une région subit une période de croissance négative pendant au moins deux trimestres consécutifs. En d’autres termes, c’est une période de déclin de la production, des revenus et des dépenses. Une récession est souvent caractérisée par une augmentation du chômage, une baisse de la production industrielle, une diminution des ventes au détail, une baisse des investissements et une confiance réduite des consommateurs et des entreprises.

Quelles sont ses causes ?

Les récessions peuvent être entraînées par une combinaison de facteurs économiques complexes. Voici quelques-unes des principales causes :

  • Cycle économique :

L’économie fonctionne souvent par cycles, alternant entre des périodes de croissance et de contraction. Les récessions font partie de ce cycle naturel et peuvent survenir après une phase d’expansion prolongée, lorsque les déséquilibres économiques se creusent.

  • Demande intérieure faible :

Si les consommateurs réduisent leurs dépenses et que les entreprises réduisent leurs investissements, cela peut provoquer une baisse de la demande intérieure, entraînant de facto un ralentissement économique.

  • Crises financières :

Les crises financières, telles que la crise des subprimes en 2008, peuvent déclencher des récessions en provoquant une contraction du crédit. Ces contractions limitent inévitablement les possibilités de financement des entreprises et des ménages.

  • Chocs externes :

Des événements imprévus comme des catastrophes naturelles, des conflits internationaux, des épidémies ou des fluctuations des prix des matières premières peuvent également perturber l’économie et provoquer une récession.

  • Politiques économiques inappropriées :

Des politiques monétaires ou budgétaires mal adaptées peuvent également contribuer à une récession. Par exemple, une augmentation excessive des taux d’intérêt ou des coupes budgétaires trop drastiques peuvent ralentir l’activité économique.

Bon nombre de spécialistes de la finance, comme Didier Maurin, regrettent notamment que les gouverneurs des banques centrales misent sur les taux d’intérêt pour tenter de stopper la hausse des prix. Une stratégie de décroissance, synonyme de chute d’activité, pouvant entraîner une récession dramatique pour l’économie.

« En relevant leurs taux d’intérêt afin de soi-disant lutter contre l’inflation, nos gouverneurs de banques centrales sont en train de faire une erreur magistrale car plutôt que de freiner l’inflation, ils vont détruire la croissance. C’est particulièrement dangereux », affirme Didier Maurin, le fondateur du cabinet DCT (ex Didier Maurin Finance – DMF)

Effets d’une Récession

Les récessions ont des conséquences significatives sur l’économie et la société. Voici certains de leurs effets les plus courants :

  • Chômage :

Pendant une récession, les entreprises peuvent être contraintes de licencier du personnel pour réduire leurs coûts, entraînant une augmentation du chômage.

  • Pauvreté et inégalités :

Les familles et les individus touchés par le chômage et les difficultés économiques peuvent se retrouver dans une situation de pauvreté, aggravant les inégalités sociales.

  • Faillites d’entreprises :

Certaines entreprises peuvent faire faillite ou réduire considérablement leurs opérations pendant une récession, ce qui peut perturber l’équilibre économique.

  • Baisse de la consommation :

Les consommateurs ont tendance à réduire leurs dépenses pendant les périodes économiques difficiles. Une prudence qui peut lourdement affecter les ventes des entreprises.

  • Déficit budgétaire :

Une récession peut réduire les recettes fiscales de l’État et augmenter les dépenses sociales, entraînant un creusement du déficit budgétaire.

Quelles réponses et mesures pour atténuer une récession ?

Les autorités ont diverses cartes en mains pour atténuer les effets d’une récession. Les banques centrales peuvent tout d’abord réduire les taux d’intérêt afin de stimuler l’investissement et la consommation.

De leur côté, les gouvernements peuvent augmenter les dépenses publiques pour stimuler l’activité économique. Ils ont aussi la possibilité d’offrir des subventions ou des allègements fiscaux aux entreprises les aidant à maintenir leurs activités et à éviter les licenciements massifs.

Le renforcement des filets de sécurité sociale peut également soutenir les familles touchées par le chômage et réduire les inégalités. Enfin, les périodes de récession sont également l’occasion de mettre en place des réformes économiques structurelles pour améliorer la résilience économique à long terme.

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Inflation : des négociations commerciales anticipées dès septembre

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Le ministre de l’Économie, Bruno Le Maire, a obtenu des industriels et des distributeurs une ouverture anticipée des négociations commerciales. Il souhaite qu’elles s’ouvrent dès septembre pour les 75 plus grands fabricants et en octobre pour les autres entreprises.

Chaque année, les distributeurs et les agro-industriels négocient, de décembre au 1er mars, les conditions de vente d’une large partie des produits présents dans les supermarchés. Les dernières discussions ont abouti à une augmentation de 9 % du prix moyen payé par les enseignes à leurs fournisseurs. Objectif : prendre en compte les hausses de coûts de production engendrées par l’inflation. Dans les rayons, cela s’est traduit par une progression des prix.

Ouverture anticipée des négociations 2024

Mais les cours de certaines matières premières ont décru dans les semaines suivantes. Il fallait donc revoir les tarifs pour les aligner sur l’évolution du marché. C’est dans ce sens que le gouvernement a appelé les acteurs de la distribution à revenir autour de la table des négociations commerciales le plus tôt possible. Si les retailers ont accepté de rouvrir les discussions, les fabricants, eux, ont montré une certaine réticence. Ils entendaient d’abord refaire des marges après des mois de pertes. Un objectif apparemment atteint.

Les gros industriels concernés en premier

En effet, le ministre de l’Economie Bruno Le Maire annonce que les distributeurs et les industriels sont désormais d’accord pour ouvrir des négociations commerciales anticipées. Cette décision a été prise après une rencontre à Bercy jeudi dernier. Selon Bercy,  les premières négociations commerciales 2024 débuteront dès septembre pour prendre fin au plus tard le 1er janvier 2024. Elles concerneront uniquement les 75 plus gros agro-industriels, dont Pernod Ricard, Lactalis, Bonduelle, Sodebo et Bigard. Pour les milliers d’autres entreprises qui fournissent la grande distribution, les débats commenceront en octobre pour se refermer le 1er mars de l’année prochaine.

Attention à ne pas défavoriser les PME

Le président de l’Association nationale des industries alimentaires (Ania), Jean-Philippe André, a rassuré sur le fait que les grands groupes étaient d’accord sur le principe de négociations commerciales anticipées avec les supermarchés jusqu’au 31 janvier. Cependant, il souhaite que les parties prenantes fassent attention à ne pas défavoriser les PME du secteur, quel que soit le dispositif prévu. Jean-Philippe André est également content que ces discussions aient enfin lieu pour mettre fin à la suspicion selon laquelle les industriels ne veulent pas négocier.

Les industriels pointés du doigt par les enseignes de la distribution

Depuis plusieurs mois, les distributeurs accusent leurs fournisseurs de ne pas jouer le jeu des renégociations. Une attitude qui serait largement à l’origine des prix toujours élevés en rayons. Certains patrons d’enseignes ont même demandé à l’exécutif de forcer la main aux industriels. Soit en les dénonçant publiquement (« name and shame ») soit en appliquant des taxes punitives. Les retailers trouvent inacceptables de devoir faire seuls des efforts, avec notamment leurs paniers anti-inflations.

Légiférer sur le cycle des négociations commerciales

En outre, les patrons de la grande distribution critiquent la législation française qui ne prévoit qu’un round de négociations commerciales par an. Cette disposition empêche un alignement constant des prix des produits sur l’évolution du cours des matières premières. Ils voudraient pouvoir renégocier tout le long de l’année comme cela se fait chez nos voisins européens. Michel Biero, directeur exécutif des achats et du marketing chez Lidl, Alexandre Bompard, PDG du groupe Carrefour, et Michel Edouard-Leclerc, président de E.Leclerc, appellent ainsi à légiférer sur la question.

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Négociations commerciales : Bruno Le Maire met la pression

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Bruno Le Maire, ministre de l'Economie et des Finances.

Les négociations commerciales vont-elles reprendre plus tôt que prévues ? C’est ce que souhaite Bruno Le Maire. Le ministre de l’Economie veut que la baisse des coûts de certaines matières premières se répercute très vite sur les étiquettes en rayons.

En mars, le gouvernement avait indiqué qu’une réouverture des négociations commerciales interviendrait courant 2023 pour que la baisse annoncée des prix des matières premières puisse se traduire aussi en rayons. Les dernières négociations annuelles, achevées le 1er mars sous fortes tensions, avaient abouti à une hausse moyenne de 10% des prix payés par les supermarchés aux industriels. Ces derniers ont fait valoir la nécessité d’absorber les augmentations des coûts de production (énergie, matières premières, transports, emballages…).

Les cours des matières premières ont chuté

Un mois après, alors que les renégociations sont prévues en juin, Bruno Le Maire demande de les rouvrir le plus tôt possible. Un empressement qui se justifie par le contexte. En effet, l’inflation sur les produits alimentaires a dépassé les 17% en mars, ajoutant à la gronde sociale. Le ministre de l’Economie estime d’ailleurs qu’il faut rouvrir les discussions d’autant que les cours des matières premières ont baissé ces dernières semaines. Ceux du blé, par exemple, ont chuté de 18% et ceux des engrais de moitié.

Les industriels restent prudents

Suivant cette tendance baissière, Bruno Le Maire pense que les prix en rayons devraient également reculer. C’est pourquoi, il appelle les industriels à examiner avec la plus grande attention les prochaines demandes de renégociation envoyées par les enseignes de la grande distribution. Il invite aussi les retailers à reporter sans délai les baisses de prix à venir sur les étiquettes.

L’Ania, la principale organisation patronale de l’agroalimentaire, a indiqué avoir pris acte de l’appel de Bruno Le Maire. Mais elle rappelle que ce que le ministre réclame dans le courrier est déjà inscrit dans les contrats. Elle se montre donc prudente pour la suite. Cela d’autant que les industriels n’ont pas encore bénéficié des baisses de prix sur l’énergie et certaines matières premières, à cause des contrats de fourniture longue durée.

Les enseignes attendent le geste des fournisseurs

Du côté des distributeurs, on affirme que la balle est dans le camp des fournisseurs. Jacques Creyssel, délégué général de la Fédération du commerce et de la distribution (FCD), prévient que les enseignes ne pourront pas baisser leurs tarifs si les industriels ne le font pas en premier. Il pointe le fait que les retailers ont « des marges extrêmement faibles, de l’ordre de 1 % ». Pendant que les industriels profitent de marges extrêmement élevés, de « dix ou quinze fois supérieures »… Malgré les réticences de part et d’autre, on pense que les prix devraient bientôt baisser. Mais pas au même rythme que les hausses.

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Négociations commerciales : quelle hausse de prix ?

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Les négociations commerciales entre les industriels et les distributeurs ont pris fin dans la nuit de mercredi à jeudi. Sans qu’on sache de combien va s’élever la hausse des prix en rayons. Avec une inflation de 13,3% sur les produits alimentaires en janvier 2023, on s’attend à une augmentation à deux chiffres. 

Commencées il y a six mois, les négociations commerciales entre les industriels et les distributeurs se sont terminées officiellement dans la nuit de mercredi à jeudi, à minuit. Ces discussions annuelles permettent de fixer le prix et les conditions d’achats des grandes surfaces auprès de leurs fournisseurs. Elles ont été particulièrement houleuses cette année en raison de l’inflation. En février, celle-ci s’est élevée à 6,2% sur un an. La flambée pour les seuls produits alimentaires a atteint 14,5%.

Vers des augmentations à deux chiffres

A la veille de la clôture des négociations commerciales, seuls 70% des industriels de l’agroalimentaire avaient signé leurs contrats avec les clients distributeurs. Ce qui témoigne de l’âpreté des discussions. En raison de l’inflation sur les matières premières et les énergies, les industriels auraient demandé des hausses de prix à deux chiffres, avec une augmentation plancher de 10%. Le chiffre exact sera communiqué dans les prochains jours, après la réunion des contrats et les calculs.

Des demandes de hausses jugées « délirantes »

En mars de l’année dernière, les pourparlers avaient abouti sur une hausse d’environ 3%. Mais l’inflation a surgi peu après, obligeant les protagonistes à revenir à la table des discussions afin de prendre en compte la hausse des coûts des matières premières agricoles et de l’électricité. Malgré ce contexte, les enseignes de la grande distribution ont trouvé les demandes de hausses « délirantes ». Pour elles, des augmentations de 20%, évoquées par certains fournisseurs, relèvent d’un scandale. Les retailers préviennent qu’ils ne pourront pas absorber seuls ces potentielles hausses et devraient les répercuter sur les consommateurs.

Crainte d’un mois de mars rouge pour les prix

Le PDG de Système U, Dominique Schelcher, pense qu’on ira pas juque-là. Il table plutôt sur une hausse de 10% des prix dans les rayons dans les prochains mois. Mais certains distributeurs, plus pessimistes, parlent d’un mois de « mars rouge » pour les tarifs en magasins. Parmi eux figure Michel Edouard Leclerc. Le résident du groupe E.Leclerc avait prédit un tsunami d’inflation à partir de juin prochain. Il craint aussi que certains produits disparaissent des rayons à cause de désaccord avec les industriels.

Mise en place d’un panier anti-inflation

Christiane Lambert, la présidente de la FNSEA, a critiqué les supermarchés qui refuseraient de payer « la juste part » afin de permettre aux producteurs de vivre de leur travail. Pour Damien Lacombe, président de la coopérative Sodiaal, une augmentation des prix en dessous de 12% serait extrêmement difficile pour la filière laitière. Il appelle donc l’Etat à prendre ses responsabilités. Pour l’heure, le gouvernement a seulement annoncé la mise en place d’un panier anti-inflation, avec une vingtaine de produits à prix réduits. Objectif : protéger le pouvoir d’achat des Français.

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Le taux d’inflation français proche des 7 % d’ici fin 2022

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L’Insee a révélé dans sa note de conjoncture du 24 juin, une augmentation de l’inflation en France dans les mois à venir. D’après les nouvelles prévisions de l’institut des statiques, elle va continuer de grimper pour atteindre un pic à la fin de l’été. Sur l’année en cours, l’Insee annonce une hausse des prix avoisinant en moyenne, les 5,5%, alors que ce taux était de 1,6% pour 2021. Du jamais-vu depuis les années 1980.

4,8% en avril et 5,2% en mai 2022. Le taux d’inflation en France continue sa croissance et affiche des chiffres records. Selon l’Institut national de la statistique et des études économiques, l’inflation va atteindre un taux de 5,9% en juin. Puis, près de 7% en septembre avant de se stabiliser entre 6,5 et 7% dans les prochains mois.

Des répercussions sur le train de vie des Français

Avec l’augmentation des coûts de production, la hausse des prix des produits alimentaires va connaître une accélération. Les études de l’Insee démontrent qu’elles vont atteindre les 8,2% en décembre sur un an ; soit +5,4% en moyenne en 2022. L’inflation énergétique devrait atteindre les 31,3% en juin avant de diminuer progressivement. Elle restera cependant très élevée (+25,7% en moyenne sur l’année). Par rapport au reste de la population française, les agriculteurs et les populations rurales seront les plus touchés. Car cette frange de la population, qui fait un usage très important des véhicules, est plus exposée à la hausse des coûts de l’énergie, l’une des principales causes de l’inflation. En fin de compte, le pouvoir d’achat des ménages va diminuer en moyenne de 1 % sur l’année. En plus des mesures de soutien (budget des ménages), l’augmentation des salaires va permettre de réduire le poids des dépenses.

Les facteurs de l’inflation

Taux de chômage à 7% d’ici fin 2022 

Si 855.000 ont été créés en 2021, l’emploi salarié va connaître une perturbation en 2022. De façon générale, l’emploi salarié en 2022 sera bien au-dessus du niveau de 2019, avec une hausse de 717 000 emplois, soit +2,8 %.

Soutien public et augmentation du smic

Face à ces prévisions, il y a des mesures de soutien du pouvoir d’achat déjà prises ou en vue. Il s’agit notamment de la revalorisation des retraites, des minimas sociaux et du traitement des fonctionnaires, du bouclier tarifaire sur l’énergie, de la prime de pouvoir d’achat, de la suppression de la redevance et bien d’autres. Selon l’Insee, ces actions « contribueraient à rehausser le revenu disponible brut des ménages d’environ 1 point de pourcentage en 2022 », sans totalement annuler l’impact de l’inflation. Quant au SMIC, il connaîtra sa quatrième hausse en moins de 1 an. En raison de l’inflation, le SMIC, qui a connu une augmentation de 2,65 % en mai, devrait être de nouveau revalorisé automatiquement en août ou en septembre.

 

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Devise : L’euro remonte face au dollar, après que la FED a émis des inquiétudes sur l’inflation

Finance
Une femme manipulant des billets d'euro à Nuremberg en Allemagne

L’euro est remonté un peu face au dollar ce mardi, après que Jerome Powell a émis des inquiétudes face à la faiblesse de l’inflation. Le président de la Réserve fédérale américaine (Fed) a aussi semblé ouvrir la porte à une discussion sur une éventuelle baisse des taux d’intérêt.

Plus de 50% de chance de voir les taux baisser en juillet prochain

A 19H GMT ce mardi, l’euro progressait face au billet vert à 0,13% et se négociait à 1,1256 dollar contre 1,1241 dollar lundi à 21H00 GMT. Cette légère remontée est intervenue après que le président de la banque centrale américaine a fait part des doutes de l’institution américaine sur la faiblesse de l’inflation. Jerome Powell a semblé ouvrir la porte à une discussion sur une éventuelle baisse des taux d’intérêt. Il a également indiqué que la réserve fédérale surveillait de près l’évolution de la guerre commerciale entre Washington et Pékin Chine, afin d’être « prête à agir de manière à soutenir l’expansion ».

Selon Christopher Low de FTN Financial, si « La porte est maintenant ouverte à une discussion sur une baisse des taux lors de la prochaine réunion (du Comité de politique monétaire de la Fed, FOMC) dans deux semaines », il reste à savoir si d’autres membres tels que James Bullard monteront au créneau et militeront en faveur d’un abaissement. Le président de la Fed de St Louis, James Bullard a déjà estimé lundi qu’une baisse des taux pourrait être « bientôt nécessaire » au regard de la faiblesse persistante de l’inflation. Un positionnement partagé par divers experts économiques, comme Didier Maurin, conseiller en gestion de patrimoine et dirigeant du cabinet DCT (anciennement Didier Maurin Finance, DMF). Avec cette déclaration, M. Bullard devient le premier membre votant du FOMC à envisager une telle possibilité.

Dorénavant donc, la possibilité que les taux baissent fin juillet 2019  est passée au-dessus de 50%, selon l’outil FedWatch de la plateforme boursière CME.

Les autres devises face à l’euro et au dollar

Les autres principales devises ont généralement progressé face au dollar ce mardi. A 19H00 GMT, le yen baissait légèrement face à l’euro, à 121,72 yens pour un euro, et se stabilisait face au billet vert, à 108,14 yens pour un dollar. La monnaie britannique s’appréciait à 1,2703 livre le dollar à la clôture et à 88,61 pence pour un euro. Le franc suisse se stabilisait face à la devise européenne, à 1,1159 franc suisse pour un euro, mais montait légèrement face au billet vert, à 0,9914 franc suisse pour un dollar. La monnaie chinoise a terminé à 6,9079 yuans pour un dollar, contre 6,9037 yuans pour un dollar lundi vers 15H30 GMT. A 08H20 GMT, l’once d’or se pesait jusqu’à 1.329,63 dollars, un plus haut depuis trois mois. Quant au bitcoin, il valait 7.583,04 dollars, contre 8.556,11 dollars lundi soir.

 

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Baisse de l’inflation dans la zone Euro

Finance, International

Le mois de février a été marqué par une baisse de l’inflation dans la zone Euro. Une mauvaise nouvelle à quelques mois du référendum anglais sur le Brexit (sortie de la Grande-Bretagne de l’Union Européenne).

Les premières estimations d’Eurosat sur l’inflation dans la zone Euro pour le mois de février 2016 sont plus mauvaises que prévu.

En effet, alors que inflation avait progressé de 0,3% en janvier, elle passe en février sous la barre du zéro et diminue même de 0,2%.

La dernière baisse de l’inflation de la zone euro avait eu lieu en septembre 2015 (-0,1%).

 

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